券商 ：兴业投行研究
投资建议 ：买进
目标价 ：1.73令吉
闭市价 ：1.37令吉（截至8月2日）
每股收益 ：5仙（2024财年预估）
本益比 ：29.36倍（2024财年预估）
股息收益率 ：2.1%（2024财年预估）
ESG评分 ：2.8分（总分4分）
CTOS（CTOS，5301，主要板科技）2024财年上半年净利逊于预期，但我们认为，该公司将继续受益于长期数码化趋势和金融知识的增长，而且商业模式也能抵挡经济衰退所带来的影响。
CTOS上半年净利报4730万令吉，仅占全年预期的21%，主要是联营公司的贡献比预期来得少，以及招聘和营销开销高于预期。
基于管理层将全年盈利目标从早前的1亿2500万令吉至1亿3000万令吉，下调至1亿1000万令吉至1亿1500万令吉；考虑到成本更高和联营公司贡献较少，我们将2024至2026财年财测分别下调9.8%、3.4%和1.8%。
不过，CTOS下半年业绩前景料更好，得利于强劲的渠道和获得新客户，以及下半年往往对报告、国内外投资组合分析和数码解决方案均有更高需求。
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